工商银行软件开发中心打造科技金融股权业务数字平台，着力提升科技型企业金融供给

当前，世界百年未有之大变局正加速演进，科技创新作为其中的一个关键变量，无论是解决社会问题、提高生产效率，还是改变社会形态，谁走好了科技创新这步先手棋，谁就能占领先机、赢得优势。变局之下，我国经济社会发展虽然面临日趋复杂的国内外形势，但随着新一轮科技革命和产业调整的不断深入，科技创新已成为发展新质生产力、实现高水平科技自立自强、提高国家综合实力和国际竞争力的核心驱动力和决定性力量。这其中，科技金融作为全过程创新生态链中的重要一环，无论是新兴技术的研发，还是科技成果的转化，或是现代化产业体系的建设，都离不开金融发展与科技创新的有机融合作为强有力的支撑。为此，国家逐步提升政策关注度与支持力度，中央金融工作会议指出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，其中“科技金融”被列于首位。这无疑将金融支持科技创新的重要性提到了新的战略高度，同时也赋予了金融业服务科技创新的新历史使命。践行科技金融，不仅要利用科技手段提升金融服务质效、用金融力量支持科技型企业发展，更重要的是立足国家发展大局，建立科技、产业、金融领域系统性融合且可持续创新发展的机制。

当前，科技型企业资金需求迫切，但由于其所具有的“一轻五高”特征与“低风险、稳收益”的信贷资金偏好存在明显错配，企业融资特征与股权资金的适配性较好。因此，有效满足科技型企业的股权资金需求，既是我行落实国家战略部署的应有之义，也是更好适应经济结构调整、推动客户结构优化、提升经营质效的必要行动。项目库、资金库、股权估值是我行开展股权业务的重要基础性工程。加强项目库、资金库、股权估值服务、股权基金的线上化和智能化，是我行加强全集团股权业务统筹管理，提升科技型企业股权金融产品供给的必要环节和重要工作。结合巩固拓展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育成果调查研究计划相关安排，中心调研分行及重点客户投行业务服务现状、存在的问题和挑战，以及期望在系统、产品、技术层面提供的支撑，着力通过数字化手段赋能，切实提升科技型企业金融供给。

当前，实体经济（尤其科技型企业）对权益性资金的需求愈发迫切，与全市场“债大股小”的金融供给存在不适配。因势利导、因地制宜强化权益性业务，是我行服务构建新发展格局、着力推动高质量发展、当好服务实体经济主力军的必要举措，也是优化客户结构、拓宽综合收益、提升竞争力的重要武器。从全市场规模看，每年一级市场股权业务规模超1万亿，并购业务交易金额超2万亿。企业全生命期权益性业务需求多元，全市场需求要素信息目前较为依赖传统手段传递，存在信息不对称、传达不及时、准确性不及预期等问题，亟待通过大数据、人工智能等金融科技手段赋能，整合行内外科技型企业信息，形成客户交易画像和项目视图，构建智能匹配模型和推荐机制，实现权益性业务需求效率匹配、权益性资金高效配置。

 股权估值主要应用于交易定价、股权投融资、并购重组等业务场景，市场上主要由资产评估机构、会计事务所、券商提供服务，商行之前未有涉足。然而银行客户资源丰富，一级市场的高质量发展需要国有大行提供客观专业、惠及面广、可持续的估值标准和产品。我行已发布工行特色的企业估值产品，但现有股权估值分析工作依赖传统办公方式，价格区间大、方法选择多、专业门槛高、耗费人力大、周期时间长，亟需建立一套标准、规范的估值模型和审批流程，提升服务的数字化、智能化水平。

产业基金已成为培育我国战略新兴产业、推动经济转型升级发展的重要参与者，当前私募股权基金管理机构1.3万家，管理基金约6万支，备案管理规模约14万亿元，投资企业5万余家，科创板上市企业80%均接受过基金投资。受资管新规影响，社会资本以理财资金进入私募股权基金的路径难以实现，以政府出资为主导的政府产业基金迎来快速增长，政府产业基金受编制限制人手较少，且在人员分配上重前台、轻后台，亟待数字化转型赋能。以此为契机做好基金客群服务，既能为服务实体经济高质量发展提供新的抓手，又能为全行“GBC+”基础性工程建设提供重要补充，提升政府类产业基金客群我行开户渗透率和综合价值贡献。

中央金融工作会议强调要有效防范化解金融风险。对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制。当前投行金融顾问咨询创新打造了“一顾两证三融”产品体系，开创了“线上线下差异化互补”的全新服务方式，其中融誉e信为我行专业的财务对标引擎，支持企业在上市公司、公募债、工行三个体系进行全面对标，诊断财务健康情况及异常风险点。今年应国资委国企绩效评价中心邀请，我行独家与国资委开展联合课题研究，探索共建央企财务线索模型。基于融誉e信的开发成果，引入会计事务所专业模型，依托价值投行顾问咨询平台，打造财务诊断新产品，服务国资委智慧监管，助力企业及早识别和管控财务风险。

投资银行业务包含并购重组、股权融资、债务融资、资产证券化等业务，这些业务通常具有高附加值，但其复杂性、专业性以及客户需求的个性化要求显著提升了业务门槛。我行投行业务开办数十年来，资产沉淀相对丰富，但基层业务人员办理业务存在查阅和整理资料分散（20万+投研报告、500+行内外制度法规）、数据分析难度大（投行数年积累的内部及外部引入数据）、各类顾问报告撰写效率低（每份至少一周以上时间）等问题。同时，随着人工智能大模型技术的快速发展和日趋成熟，新技术在投行领域自动化、数字化、智能化方面的应用存在巨大潜力。

中心结合科创企业的高成长特性，一是搭建具备估值定价和投研优势的股权项目库，实现项目的全生命周期管理，系统基于行内外数据进行整合加工，围绕科技型企业在盈利能力、信用质量、技术水平等八大维度建立工行评分模型，结合专家经验，对项目进行定量和定性评价，形成工行专属的科技型企业交易画像，提升业务人员对科技型企业的理解和判断。二是搭建全方位解决客户需求的全球资金库，支持投资机构在移动端“融智e信”小程序自助注册并维护投资偏好，随时随地反馈投资意向，解决线下项目撮合效率低下的痛点。三是引入科创企业多维度标签、产业链信息、股权投融资情况，围绕投资顾问、融资顾问、招商引资、行司联动等场景，系统根据投资机构偏好，运用机器学习技术，构建智能匹配模型和推荐机制，实现项目与资金的双向高效精准匹配。

中心建立工行特色股权估值线上模型，打造商行首创一级市场定价体系，推进股权估值服务流程数字化、规范化、智能化，为企业提供客观、动态、长期的全流程估值服务。平台围绕交易定价、股权投资、股权融资、并购重组、战略规划、招商引资等业务场景，构建智能股权估值模型，结合企业画像特征和专家经验，智能推荐估值方法，支持选择多种估值模型线上智能运算并进行交叉校验，模型嵌入37个科创等细分行业方法、20+核心参数和50+预测参数，运用NLP技术智能查找可比公司，自动获取财务数据，通过可比公司法和自由折现金流法相结合，自动计算估值结果，并运用大模型技术智能生成估值报告，大幅提升前中后台办理权益性业务的估值效率和服务质量。

中心基于价值投行顾问咨询平台，采集行内外基金及被投企业相关数据，采用模块化设计，为基金发起人和管理人提供贯穿基金“创募投管退”全生命周期和全维度的服务及管理，解决现有政府类产业基金管理分散且低效的现状，提升此类客群我行开户渗透率和综合价值贡献，通过长期耐心资本，不断赋能科技型企业发展壮大。在基金创设阶段，运用大模型技术为基金创设提供文档模板和文档自动生成服务；在基金募集阶段，为基金募资提供全市场资金库服务；在基金投资阶段，为子基金遴选提供评价模板和评价功能，为基金投资提供项目推荐；在基金投后管理阶段，提供已投项目持续监测信息及综合化视图，对已投项目和子基金进行估值；在基金退出阶段，为项目并购退出提供买方资源信息。

中心采用全新的技术栈，搭建价值投行顾问咨询服务平台，支持产品的快速研发和拓展。平台基于融誉e信开发成果进行重构，发挥财务风险诊断领域的专业优势和实践经验，以涵盖148条产业链的专业研究和金融级别的风控能力为基础，以海量的数据积累和强大的科技实力做支撑，创设“财务诊断”产品，创新构建多层次财务指标分析体系，为科技型客户提供财务健康诊断和行业标杆解析，另支持国有企业专项财务评价，助力客户提升财务与经营健康水平，增强对关联方财务风险的甄别能力，助力企业对风险早识别、早预警、早暴露、早处置。

中心依托投行领域优质数据资产，运用大模型技术，打造一站式AI智能助手数字人“工小投”，重塑业务办理流程，贯穿投资银行全生命周期管理和服务，运用知识检索、文档编写、数据分析、智能体范式，支持智能问答、专业顾问报告撰写、投研市场动态数据分析、复杂任务交互（智能推荐、交易撮合）等服务场景，提供专业支持方案和自动任务导航，拉齐一线业务人员专业水平，降低客户经理办理业务的成本，提升日常经营管理效率。

当今世界发展的核心动力愈发凸显为科技创新的引领与驱动，科技创新已成为国际竞争的战略高地。面对当前世界激烈的竞争格局、艰巨繁重的任务以及前进道路上的各种挑战，银行必须以更高的站位、更宽的视野和更大的担当，着力提升科技金融赋能效果。中心将持续深入学习贯彻中央金融工作会议精神，提高政治站位，强化使命担当，统筹推进稳增长、调结构、增动能、防风险、开新局，以建设一流投资银行为目标，加快发展多元化股权融资，加强技术和数据双要素驱动，扎实做好价值投行高质量发展的科技主动赋能工作，以实际行动不断满足实体经济日益丰富的金融需求，为金融强国建设贡献国有大行的投行力量。 

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